国产又黄又粗又猛又大AA片,亚洲综合色成在线播放,安徽妇搡BBBB搡BBBB,黑人狂躁中国人的a片

      財政部國庫司副司長楊瑞金在近日由中央結(jié)算公司主辦的“2016年債券市場投資策略論壇”上表示，2015年財政部加大政府債券發(fā)行力度，全年國債發(fā)行規(guī)模首次超2萬億。展望今年，積極的財政政策力度將會加大，并階段性提高財政赤字率，同時做好地方債和國債發(fā)行的平穩(wěn)銜接。

　　此外，由于今明兩年地方債發(fā)行將繼續(xù)加大力度，投資主體的擴容勢在必行。楊瑞金透露，進一步提高地方債發(fā)行定價市場化水平，并研究面向社會保險基金、企業(yè)年金、住房公積金等發(fā)行地方債。

　　階段性提高財政赤字率

　　楊瑞金稱，去年財政部深化政府債券管理改革，全力推進地方債發(fā)行機制改革，建立規(guī)范中央和地方政府融資機制決策部署，有力保障了積極財政政策的實施。2015年財政部加大政府債券發(fā)行力度，全年國債發(fā)行規(guī)模首次超過2萬億，達到2.1萬億元，儲蓄國債3000億元。

　　“國債、地方債的發(fā)行，為實施積極的財政政策，完成穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生等各項目標提供了有力的保障。”楊瑞金說。

　　據(jù)楊瑞金介紹，2016年財政部將繼續(xù)深化國債發(fā)行的市場化改革，完善國債期限結(jié)構(gòu)。計劃全年按周滾動發(fā)行3個月期國債，增加兩年期以下國債發(fā)行規(guī)模，并適當加大30年國債發(fā)行規(guī)模。與此同時，進一步完善地方債國債招標發(fā)行機制，將招標期限由5個工作日減少到3個工作日。

　　值得注意的是，楊瑞金透露，2016年財政部加大積極財政政策的實施力度，并階段性提高財政赤字率。摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌表示，2015年所謂的“積極的財政政策”并不十分積極，尤其在上半年。從政策的具體操作看，2015年財政政策偏緊縮，而貨幣政策偏寬松。展望2016年，財政政策應(yīng)該會比2015年更積極一些。

　　談及如何真正實行積極的財政政策，朱海斌認為應(yīng)多管齊下：第一，將財政赤字目標從2015年占GDP的2.3%提升至2016年占GDP的3.0%，4%至4.5%之間更佳。第二，建議通過政策性銀行增加準財政支出。第三，繼續(xù)推進PPP，并設(shè)定一個更為現(xiàn)實的目標。PPP的推進要從目前強調(diào)融資體系的改革，更多地轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性改革，比如政府職能的轉(zhuǎn)變，政府與企業(yè)之間怎樣分工合作等。

　　雖然2015年財政政策的實施力度不及市場此前的預(yù)期，但自去年下半年以來，財政政策發(fā)力較為明顯，尤其從剛剛公布的去年12月金融和社會融資增量統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，財政存款超預(yù)期投放，甚至全年實際的財政支出已經(jīng)突破赤字極限。

　　中金公司分析師陳健恒稱，2015年7~11月，財政支出持續(xù)保持在高位，已經(jīng)導(dǎo)致前11個月累計的財政收支差額大幅低于歷史同期水平；若在財政赤字有限的情況下，理論上12月的財政支出會受到較大約束，但從實際情況看，12月財政存款的投放量達到1.46萬億元，甚至高于歷史同期水平。

　　地方債投資主體擴容

　　2015年也是地方政府債務(wù)管理改革全面啟動的第一年，全年地方債發(fā)行總規(guī)模達到約3.8萬億元，比2014年增長8.5倍。但這一新增規(guī)模在今明兩年還會進一步加大，楊瑞金坦言，2016年地方債發(fā)行任務(wù)將十分繁重。中債估值中心李妍在會上預(yù)估，2016年地方債發(fā)行會在2015年的基礎(chǔ)上增加50%~60%的規(guī)模。

　　地方債發(fā)行規(guī)模的不斷加碼，使得地方債的市場化發(fā)行成為必然趨勢。去年地方債置換啟動之初，由于時間緊、任務(wù)重，“行政攤派”的色彩較為強烈，彼時中部某省一國有大行副行長就向證券時報記者表示，該省每期地方債發(fā)行之前，政府都會找商業(yè)銀行座談，討論各家銀行“包銷”的安排。起初由于地方債發(fā)行利率低、規(guī)模大，不少銀行并不樂于接受地方債；但受到下半年“資產(chǎn)荒”，以及地方債可納入部分貨幣政策工具的抵押品范圍的影響，地方債的安全性和流動性優(yōu)勢得以體現(xiàn)，市場消化地方債供給的能力逐步提升。

　　隨著發(fā)行規(guī)模的加大，市場化導(dǎo)向也將繼續(xù)推進。楊瑞金稱，國家將繼續(xù)推動地方政府和相關(guān)金融機構(gòu)、中介機構(gòu)按照市場化原則充分競爭，進一步提高地方債發(fā)行定價市場化水平。

　　值得注意的是，在市場化改革中，今年地方債投資主體擴容值得期待。“今年財政部會積極研究推進地方債投資主體的多元化，將在目前基礎(chǔ)上面向社會保險基金、企業(yè)年金、住房公積金等發(fā)行。”楊瑞金說。

——摘自《證券時報》