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定增基金的主要特點(diǎn)是它投向定向增發(fā)。除此之外，它還有哪些特點(diǎn)呢？讓我們來(lái)一一了解：

1、定增基金所投資的定增項(xiàng)目基本上都是具有1年的禁售期，所以定增基金沒(méi)法隨時(shí)變現(xiàn)，不可能實(shí)時(shí)接受申購(gòu)和贖回。因此，這些基金都設(shè)定了封閉期，封閉期內(nèi)不接受贖回，目前市場(chǎng)上主流的封閉期是18個(gè)月，也有更長(zhǎng)到5年的。

2、定增基金分為兩類(lèi)，一類(lèi)叫做純定增基金，一類(lèi)叫做混合定增基金。純定增基金會(huì)在基金的招募說(shuō)明書(shū)里明確，基金鎖定期內(nèi)非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%以上要投資于定增項(xiàng)目，而混合定增基金沒(méi)有這個(gè)限制。

3、這些基金通常在運(yùn)行3個(gè)月后，會(huì)掛牌交易所上市交易。也就是說(shuō)雖然在鎖定期內(nèi)你沒(méi)法贖回變現(xiàn)，但基金上市交易后是可以在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)掉。同樣的道理，即便你沒(méi)有申購(gòu)定增基金，也可以上3個(gè)月后去二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)。

4、定增基金在18個(gè)月或者更長(zhǎng)的鎖定期結(jié)束后，通常會(huì)轉(zhuǎn)化為L(zhǎng)OF混合基金。LOF基金的含義就是開(kāi)放申購(gòu)和贖回，并且同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)掛牌交易的基金。

5、定增基金計(jì)算凈值的方法和一般基金不一樣，是按照保守原則進(jìn)行的。如果持倉(cāng)股票的市價(jià)低于定增買(mǎi)入價(jià)，則按照市價(jià)計(jì)算;如果持倉(cāng)股票的市價(jià)高于定增買(mǎi)入價(jià)，那么該股票估值=定增價(jià)+(市價(jià)-定增價(jià))*(已經(jīng)過(guò)了的鎖定期交易日數(shù)/總鎖定期交易日數(shù))。公式的含義就是，定增買(mǎi)入價(jià)與當(dāng)前市價(jià)之間的打折差額，不能一下子反應(yīng)到當(dāng)前的基金凈值里，而是要隨著鎖定期結(jié)束的臨近逐步反應(yīng)到凈值里。舉個(gè)例子，假設(shè)我以定增價(jià)格6元買(mǎi)入一個(gè)股票，這個(gè)股票目前市場(chǎng)價(jià)格10塊，鎖定期1年。如果股價(jià)一直都保持不變的話(huà)，我剛買(mǎi)完時(shí)這個(gè)股票的估值就是6元，過(guò)了半年估值就漲到8元，到1年后鎖定期結(jié)束時(shí)估值就漲到10元，基金各個(gè)時(shí)期的凈值就是按照這個(gè)估值來(lái)計(jì)算的。所以大伙按凈值來(lái)買(mǎi)定增基金，也就是相當(dāng)于買(mǎi)了打折的股票。

6、定增基金在運(yùn)行3個(gè)月后上市后，像所有上市基金一樣，基金的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格和凈值之間也會(huì)有差異。有的基金處于折價(jià)狀態(tài)，就是二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格比凈值還低，這樣你在買(mǎi)入的時(shí)候，除了定增打折安全墊之外，又多了一層折價(jià)安全墊，相當(dāng)于折上折。當(dāng)然，也有些定增基金處于溢價(jià)交易狀態(tài)，就是二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格比凈值貴。

（原標(biāo)題：什么是定向增發(fā)?定增基金怎么買(mǎi)?）

摘抄自：中投在線(xiàn)