來(lái)源:中國(guó)商報(bào) 時(shí)間:2020-07-21
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制在加速推進(jìn)中。創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)自7月13日首次開(kāi)啟注冊(cè)制審核以來(lái),截至7月17日,五個(gè)工作日共進(jìn)行了四次審核會(huì)議,16家上會(huì)審核企業(yè)全部過(guò)會(huì),其中14家為IPO項(xiàng)目,2家為再融資項(xiàng)目。截至7月19日,已經(jīng)有7家擬IPO企業(yè)提交注冊(cè)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),從時(shí)間安排來(lái)看,預(yù)計(jì)最快8月中旬第一批創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制企業(yè)將正式上市。
審核企業(yè)全部過(guò)會(huì)
7月13日至7月18日一周內(nèi),創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)共計(jì)召開(kāi)四次會(huì)議,審核的14家IPO企業(yè)以及兩家再融資企業(yè)全部獲得通過(guò),而這14家企業(yè)均是從證監(jiān)會(huì)發(fā)審環(huán)節(jié)平移的存量企業(yè)。
7月13日,創(chuàng)業(yè)板上市委召開(kāi)了注冊(cè)制落地后的第一次審議會(huì)議。當(dāng)天,北京鋒尚世紀(jì)文化傳媒股份有限公司、康泰醫(yī)學(xué)系統(tǒng)(秦皇島)股份有限公司、龍利得智能科技股份有限公司首發(fā),青島天能重工股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債均獲通過(guò)。
隨后,7月15日,上市委審議了美暢新材、愛(ài)美客、藍(lán)盾光電、杰美特四家公司的首發(fā)申請(qǐng);7月16日,審議了卡倍億、大宏立、安克創(chuàng)新、圣元環(huán)保四家公司的首發(fā)申請(qǐng);7月17日,審議了回盛生物、愛(ài)克萊特、迦南智能三家公司的首發(fā)申請(qǐng),以及樂(lè)歌股份向不特定對(duì)象發(fā)行證券融資的申請(qǐng)。
統(tǒng)計(jì)顯示,在已過(guò)會(huì)的14家擬IPO企業(yè)中,來(lái)自安徽、北京和浙江的各有兩家,來(lái)自福建、廣東、河北、湖南、陜西、四川的各有一家。
根據(jù)深交所網(wǎng)站數(shù)據(jù),截至7月17日,在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下,深交所創(chuàng)業(yè)板已受理296家企業(yè)的IPO申請(qǐng),其中有14家已過(guò)會(huì),30家已問(wèn)詢。據(jù)深交所消息,本周創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)共有三場(chǎng)審議會(huì)議、共計(jì)12家公司首發(fā)申請(qǐng)。
值得注意的是,截至7月19日,14家過(guò)會(huì)企業(yè)中已經(jīng)有七家提交注冊(cè)。按照相關(guān)流程,經(jīng)過(guò)上市委員會(huì)審議通過(guò)后,深交所向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送審核意見(jiàn)及相關(guān)申請(qǐng)文件,中國(guó)證監(jiān)會(huì)在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以注冊(cè)的決定自作出之日起一年內(nèi)有效,發(fā)行人可在決定有效期內(nèi)自主選擇發(fā)行時(shí)間點(diǎn)。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行與上市指南,被予以注冊(cè)的企業(yè)最快12個(gè)工作日內(nèi)就能完成網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行,并在發(fā)行日之后第七個(gè)交易日就可安排上市。
參與各方積極備戰(zhàn)
在創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)加速審核的同時(shí),市場(chǎng)各參與方也在積極備戰(zhàn)。
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制業(yè)務(wù)全網(wǎng)測(cè)試于今年7月18日舉行。據(jù)了解,這次由深交所聯(lián)合中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司、中國(guó)證券金融股份有限公司組織的全網(wǎng)測(cè)試,主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)和交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)等場(chǎng)景,通過(guò)模擬創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證交易、非交易等業(yè)務(wù)的委托申報(bào)、成交回報(bào)、行情接收、清算交收和投資者適當(dāng)性管理、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融通等業(yè)務(wù)處理過(guò)程,檢驗(yàn)市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性,確保創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。
具體來(lái)看,此次測(cè)試包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、D-COM系統(tǒng)(不包括資金劃撥業(yè)務(wù))、統(tǒng)一賬戶平臺(tái)(僅參加T日測(cè)試),內(nèi)容共有11類,包括投資者的創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限管理,向中國(guó)結(jié)算報(bào)送開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的賬戶相關(guān)信息;創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制股票IPO發(fā)行、交易等業(yè)務(wù)的委托申報(bào)、成交回報(bào)、行情接收與展示、清算交收等業(yè)務(wù)處理;創(chuàng)業(yè)板主題基金集中競(jìng)價(jià)交易、協(xié)議大宗交易、融資融券等業(yè)務(wù)的委托申報(bào)、成交回報(bào)、行情接收與展示、清算交收等業(yè)務(wù)處理以及創(chuàng)業(yè)板股票其他業(yè)務(wù)、存托憑證其他業(yè)務(wù)、主板和中小板股票、ETF申購(gòu)贖回、深市股票期權(quán)、港股通證券的委托申報(bào)、成交回報(bào)、行情接收與展示、清算交收等業(yè)務(wù)處理等。
此外,深市證券交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)模擬兩個(gè)業(yè)務(wù)日的交易、結(jié)算(即模擬T日2020年7月18日、T+1日2020年7月19日),其中,T日主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)上線后創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制股票網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)首日?qǐng)鼍埃Ⅱ?yàn)證市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統(tǒng)對(duì)深交所交易系統(tǒng)災(zāi)備切換的正確適應(yīng)性。T+1日則模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)首日?qǐng)鼍啊?/span>
加大退市制度改革力度
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施后,企業(yè)上市步伐將會(huì)加快,市場(chǎng)也因此產(chǎn)生了一些擔(dān)心。比如企業(yè)上市步伐加快會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊,會(huì)不會(huì)造成市場(chǎng)嚴(yán)重波動(dòng)?此外,注冊(cè)制改革是否會(huì)帶來(lái)更多可能經(jīng)營(yíng)狀況不是很優(yōu)質(zhì)的企業(yè),這也是市場(chǎng)擔(dān)心的問(wèn)題。
對(duì)于這兩個(gè)問(wèn)題,業(yè)內(nèi)人士表示,一方面,從募資規(guī)模看,目前296家排隊(duì)企業(yè)總募資規(guī)模為1930.13億,相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大,畢竟科創(chuàng)板排隊(duì)企業(yè)的募資規(guī)模也有2395億。另外,從14家已經(jīng)過(guò)會(huì)的企業(yè)融資規(guī)模來(lái)看,以中小型企業(yè)為主,計(jì)劃合計(jì)募資130.69億元,平均每家擬募資9.33億元。有五家企業(yè)計(jì)劃募資超過(guò)10億元,最大的募資規(guī)模也僅為23.36億元。
另一方面,注冊(cè)制下需要更完善更健全的退市制度。目前,通過(guò)一系列的改革,A股退市制度已漸趨完善,除了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很差、經(jīng)過(guò)整改也沒(méi)有效果的企業(yè)在逐步退出市場(chǎng)外,那些存在嚴(yán)重問(wèn)題,如信息披露存在重大問(wèn)題、財(cái)務(wù)造假、產(chǎn)生嚴(yán)重社會(huì)后果、帶來(lái)嚴(yán)重社會(huì)影響等的上市公司,也會(huì)被實(shí)行強(qiáng)制退市。
業(yè)內(nèi)人士指出,嚴(yán)格而有序的退市制度,既是維護(hù)市場(chǎng)秩序的基礎(chǔ),也是對(duì)廣大投資者利益最好的保護(hù)。在創(chuàng)業(yè)板改革全面推進(jìn)之后,被退市公司的數(shù)量可能會(huì)增加,市場(chǎng)也難免因此出現(xiàn)一些波動(dòng),但這將有利于創(chuàng)業(yè)板的穩(wěn)定發(fā)展,并且為投資者提供更好的投資機(jī)會(huì)。
申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明表示,創(chuàng)業(yè)板設(shè)立11年,已經(jīng)有800多家上市公司,總市值接近8萬(wàn)億元,并且涌現(xiàn)出了諸如寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療等優(yōu)質(zhì)上市公司,成為推動(dòng)我國(guó)新型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展中的一支生力軍。但是,與資本市場(chǎng)改革、特別是注冊(cè)制改革的要求相比,與企業(yè)上市的熱情相比,與投資者的期盼相比,還有較大差距,必須進(jìn)一步加大退市制度改革力度、加快退市制度改革步伐,真正建立“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)化、常態(tài)化退市機(jī)制,從而為注冊(cè)制改革、資本市場(chǎng)改革、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展等創(chuàng)造更好的條件,提供更好的基礎(chǔ)。
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